CSG Börsengang: Am Freitag, 23. Januar 2026, geht der tschechische Rüstungskonzern Czechoslovak Group (CSG) an die Börse Euronext in Amsterdam. Mit einem angestrebten Börsenwert von 25 Milliarden Euro ist es der größte Börsengang eines Rüstungsunternehmens weltweit. Hier erfährst du alle wichtigen Fakten zu Aktie, Bewertung, WKN und ob sich der Kauf lohnt.
CSG Börsengang – Kurzfassung:
Die Czechoslovak Group (CSG) startet am 23. Januar 2026 mit einem IPO an der Euronext Amsterdam. Bei einem Ausgabepreis von 25 Euro pro Aktie wird das Unternehmen mit 25 Milliarden Euro bewertet. Eigentümer Michal Strnad verkauft Aktien im Wert von 2,55 Milliarden Euro – der größte Rüstungs-Börsengang aller Zeiten.
📋 Das Wichtigste in Kürze
• Börsengang: Freitag, 23. Januar 2026 an der Euronext Amsterdam
• Ausgabepreis: 25 Euro pro Aktie (Festpreis)
• Börsenwert: 25 Milliarden Euro (höher als Renk + Hensoldt zusammen)
• Emissionsvolumen: Bis zu 3,8 Milliarden Euro
• WKN: A420X0 | ISIN: NL0015073TS8
• Streubesitz: Bis zu 15,2 % der Anteile
• Dividende: Ab 2027 geplant (30-40 % des Nettogewinns)
CSG Börsengang: Alle Fakten zum Rüstungs-IPO des Jahres
Der CSG Börsengang sorgt für Aufsehen an den Finanzmärkten. Die Czechoslovak Group aus Prag bringt am 23. Januar 2026 bis zu 15,2 Prozent ihrer Anteile an die Amsterdamer Börse. Das entspricht einem Emissionsvolumen von rund 3,8 Milliarden Euro – das größte europäische IPO seit dem Porsche-Börsengang 2022.
Der 33-jährige Eigentümer Michal Strnad verkauft beim IPO eigene Aktien im Wert von 2,55 Milliarden Euro. Zusätzlich gibt CSG neue Aktien im Umfang von 750 Millionen Euro aus. Bei besonders hoher Nachfrage kann Strnad über eine Mehrzuteilungsoption weitere Papiere für bis zu 500 Millionen Euro verkaufen. Nach dem Börsengang wird Strnad noch rund 85 Prozent der Aktien halten.
CSG Aktie: WKN, ISIN und Handelsdaten
Die CSG Aktie wird unter der WKN A420X0 und der ISIN NL0015073TS8 an der Euronext Amsterdam gehandelt. Der Ausgabepreis liegt bei 25 Euro pro Aktie – ein Festpreis ohne Preisspanne, was für ein IPO dieser Größenordnung ungewöhnlich ist.
| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| WKN | A420X0 |
| ISIN | NL0015073TS8 |
| Börse | Euronext Amsterdam |
| Ausgabepreis | 25,00 Euro |
| Börsenwert | 25 Mrd. Euro |
| Streubesitz | Bis zu 15,2 % |
| Emissionsbanken | BNP Paribas, Jefferies, JPMorgan, UniCredit |
| Erstnotiz | 23. Januar 2026 |
Wer ist CSG? Das Unternehmen im Porträt
Die Czechoslovak Group ist eine tschechische Industrie- und Rüstungsholding mit Sitz in Prag. Das Unternehmen wurde 2014 von Jaroslav Strnad gegründet und firmierte zunächst als Excalibur Group. 2018 übernahm dessen Sohn Michal Strnad sämtliche Anteile und die Geschäftsführung.
CSG hat sich zu einem der am schnellsten wachsenden Rüstungskonzerne weltweit entwickelt. Das Produktportfolio umfasst Munition aller Kaliber, gepanzerte Fahrzeuge, Artilleriesysteme, Radartechnik und Flugzeugkomponenten. Der Konzern beschäftigt über 14.000 Mitarbeiter in Tschechien, der Slowakei, Italien, Spanien, Großbritannien, Indien und den USA.
💡 Gut zu wissen:
Nach der Übernahme der US-amerikanischen Kinetic Group (inkl. Marken Remington und Federal) Ende 2024 ist CSG der weltgrößte Hersteller von Kleinkalibermunition und Europas zweitgrößter Produzent für Mittel- und Großkaliber-Munition.
CSG Geschäftszahlen: Umsatz und Gewinn im Überblick
Das Geschäft der Czechoslovak Group boomt seit dem russischen Angriffskrieg gegen die Ukraine. Der Konzern liefert Fahrzeuge und Munition an den angegriffenen Staat – rund ein Viertel des Umsatzes stammt aus Ukraine-Lieferungen.
| Kennzahl | 2024 | 2025 (9M) | 2026 (Prognose) |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 4,0 Mrd. € | 4,49 Mrd. € | 7,4-7,6 Mrd. € |
| Umsatzwachstum | +71 % | +82 % | +25 % (erw.) |
| Nettogewinn | 633 Mio. € | – | – |
| EBIT (ber.) | – | 1,1 Mrd. € (+77 %) | – |
| Ukraine-Anteil | ~25 % | ~25 % | – |
CSG Bewertung: Vergleich mit Rheinmetall, Hensoldt und Renk
Mit einem Börsenwert von 25 Milliarden Euro wäre CSG auf einen Schlag höher bewertet als die deutschen Rüstungsunternehmen Hensoldt (rund 10 Mrd. Euro) und Renk (rund 6 Mrd. Euro) zusammen. Nur Rheinmetall mit einer Marktkapitalisierung von über 50 Milliarden Euro bleibt in Europa größer.
| Unternehmen | Börsenwert | Schwerpunkt |
|---|---|---|
| Rheinmetall | ~50 Mrd. € | Panzer, Munition, Fahrzeugsysteme |
| CSG (IPO) | 25 Mrd. € | Munition, Fahrzeuge, Radare |
| Hensoldt | ~10 Mrd. € | Sensorik, Radar, Elektronik |
| Renk | ~6 Mrd. € | Getriebe, Antriebssysteme |
Die Bewertung entspricht einem EV/EBITDA-Multiple von etwa 17,5 – knapp über dem Branchendurchschnitt. Die tschechische Analysefirma Patria sieht das Multiple für 2026 unter 14 und bezeichnet dies als „attraktiven Einstiegspunkt angesichts überdurchschnittlicher Wachstumsaussichten“.
Wer ist Michal Strnad? Der jüngste Milliardär Tschechiens
Michal Strnad wurde am 4. August 1992 in Chrudim geboren. Mit 26 Jahren übernahm er 2018 die CSG von seinem Vater und wurde damit zum jüngsten Milliardär Tschechiens. Sein Vermögen stieg durch den Rüstungsboom rasant: Schätzte Forbes es 2021 noch auf etwa 350 Millionen Euro, liegt es 2025 bei über 3 Milliarden Euro.
Unter Strnads Führung expandierte CSG aggressiv. Zu den wichtigsten Übernahmen zählen der italienische Munitionshersteller Fiocchi Munizioni (2022), die US-amerikanische Kinetic Group mit den Marken Remington und Federal (2024) sowie zuletzt der Industriepark Walsrode in Deutschland und eine Beteiligung an der Alzchem Group. 2025 kaufte Strnad zudem die Mehrheit am tschechischen Fußballclub FC Viktoria Plzeň.
CSG Produkte: Was stellt der Konzern her?
Das Portfolio der Czechoslovak Group ist breit aufgestellt und reicht weit über klassische Rüstungsgüter hinaus:
| Bereich | Produkte | Marken/Unternehmen |
|---|---|---|
| Munition | Klein-, Mittel- und Großkaliber | Fiocchi, Remington, Federal, MSM Group |
| Fahrzeuge | Militär-LKW, gepanzerte Fahrzeuge | Tatra Trucks, Excalibur Army |
| Radartechnik | Flugsicherung, Militärradar | Eldis, Retia |
| Bremssysteme | Eisenbahnbremsen | DAKO-CZ |
| Sportwaffen | Premium-Flinten | Armi Perazzi |
| Luxusgüter | Armbanduhren | ELTON hodinářská |
CSG IPO: Ankerinvestoren und Nachfrage
Der CSG Börsengang ist bereits vorab ein Erfolg: Laut Bloomberg waren die Orderbücher bereits am Tag nach Öffnung vollständig gedeckt. Das Unternehmen hat Zusagen von Cornerstone-Investoren über 900 Millionen Euro erhalten – darunter die US-Assetmanager Artisan Partners und BlackRock sowie die Al-Rayyan Holding, eine Tochter des katarischen Staatsfonds Qatar Investment Authority.
Bemerkenswert ist das Tempo: Zwischen Ankündigung (Dienstag) und Handelsstart (Freitag) liegen nur vier Tage. Für ein IPO dieser Größenordnung ist das extrem schnell – normalerweise benötigen solche Transaktionen Wochen oder Monate Vorlauf. Das deutet auf starkes institutionelles Interesse am Rüstungssektor hin.
CSG Aktie kaufen: Lohnt sich der Einstieg?
Der CSG Börsengang bietet Anlegern die Chance, in einen der am schnellsten wachsenden Rüstungskonzerne zu investieren. Die Argumente für einen Kauf:
Pro: Starkes Umsatzwachstum (82 % in 9M 2025), breites Produktportfolio, Marktführer bei Kleinkalibermunition, volle Auftragsbücher, Dividende ab 2027 geplant (30-40 % Ausschüttungsquote), geopolitische Rückenwind durch steigende Verteidigungsausgaben.
Contra: Hohe Abhängigkeit von Ukraine-Geschäft (~25 % des Umsatzes), geopolitische Risiken bei Friedensverhandlungen, Nettoschulden von 3,59 Milliarden Euro, Bewertung leicht über Branchendurchschnitt, typische IPO-Risiken.
⚠️ Hinweis:
Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Rüstungsaktien unterliegen hoher Volatilität, wie die Kursentwicklungen von Rheinmetall, Renk und Hensoldt in den vergangenen Jahren gezeigt haben. Anleger sollten ihre eigene Due Diligence durchführen.
CSG Dividende: Ab wann wird ausgeschüttet?
CSG plant, ab 2027 eine Dividende auszuschütten. Die Ausschüttungsquote soll bei 30 bis 40 Prozent des Nettogewinns liegen. Bei einem erwarteten Nettogewinn im Bereich von einer Milliarde Euro könnte dies einer Dividende von etwa 0,30 bis 0,40 Euro pro Aktie entsprechen – eine Dividendenrendite von rund 1,2 bis 1,6 Prozent auf Basis des Ausgabepreises.
Auswirkungen auf den europäischen Rüstungssektor
Der CSG Börsengang verändert die Wettbewerbslandschaft im europäischen Rüstungssektor. Mit 25 Milliarden Euro Börsenwert entsteht ein neuer Schwergewichtler, der bei künftigen Großaufträgen und Kapazitätsinvestitionen ein gewichtiger Mitbewerber sein wird. Besonders für Renk und Hensoldt erhöht sich der Wettbewerbsdruck.
Ein erfolgreicher CSG-Börsengang könnte weitere Rüstungs-IPOs nach sich ziehen. Der deutsch-französische Panzerkonzern KNDS strebt mit einer Bewertung von 20 Milliarden Euro noch 2025/2026 an die Börse in Frankfurt und Paris. Auch das Hamburger Unternehmen Vincorion plant ein IPO mit einer Bewertung von 1,5 Milliarden Euro.
Häufige Fragen zum CSG Börsengang
Fazit: CSG Börsengang – Rekord-IPO im Rüstungssektor
Der CSG Börsengang am 23. Januar 2026 markiert einen Meilenstein für die europäische Rüstungsindustrie. Mit einem Emissionsvolumen von bis zu 3,8 Milliarden Euro und einer Bewertung von 25 Milliarden Euro ist es das größte Rüstungs-IPO aller Zeiten. Die Czechoslovak Group profitiert vom Boom der Verteidigungsausgaben und hat sich unter der Führung von Michal Strnad zu einem globalen Player entwickelt. Anleger sollten jedoch die Risiken – insbesondere die Abhängigkeit vom Ukraine-Geschäft und die typische Volatilität von Rüstungsaktien – nicht unterschätzen.
Über diesen Artikel
Dieser Artikel basiert auf offiziellen Unternehmensmeldungen der Czechoslovak Group, Berichten von Bloomberg, Reuters und dem Handelsblatt sowie Daten der Euronext Amsterdam. Letzte Aktualisierung: 23. Januar 2026.
]]>
